Instrumentos de inversión que ofrece el mercado de valores costarricense

Los productos se pueden clasificar en diferentes categorías, desde la más líquida como los fondos de mercado de dinero hasta la más sofisticada conocida como inversiones alternativas, sin embargo, las más utilizadas en el mercado de valores costarricense son las de renta fija y las de renta variable.

Renta Fija

El término renta fija se refiere a un instrumento de deuda, el cual se compone de diferentes tipos, sin embargo, a nivel local los más transados son los bonos de gobierno o emisores públicos y privados. Usualmente los bonos privados son emitidos por empresas para financiar proyectos o adquirir recursos en el mercado de capitales y los públicos los emite el gobierno para financiar los gastos o el déficit del país, o bien, entidades del sector público como bancos para financiar proyectos, expansión, reestructuración de deuda, entre otros.

Los bonos tienen definido una tasa de interés anual y una fecha de vencimiento. En el caso de los bonos a tasa fija, el pago de ese interés o cupón se realizará en la periodicidad establecida (mensual, bimestral, trimestral, semestral o anual) y el reintegro del principal invertido al final del plazo. Es decir, el inversor paga un valor que más adelante volverá como capital más interés, respaldado por la entidad que lo emitió. Existen otros bonos con criterios distintos según su rentabilidad, como los de tipo variable según el interés de referencia indexado, los bonos cero cupón donde los intereses se pagan al vencimiento del plazo y los bonos asociados a la inflación donde el interés puede variar dependiendo de las condiciones económicas del país.

Los bonos poseen distintas fechas de vencimiento categorizados como de corto, mediano y largo plazo. Cuando la duración es inferior a 360 días contados desde su emisión hasta su vencimiento se considera papel comercial y generalmente lo emite una empresa por medio de un puesto de bolsa representante. Los bonos tienen un plazo igual o mayor a 360 días, normalmente, los de largo plazo (mayor a 5 años) suelen tener un rendimiento más elevado ya que se considera que conllevan una mayor volatilidad que los que tienen un vencimiento más corto, pues el titular está más expuesto a las variaciones de tipo de interés e inflación, por ejemplo.

El interés de estos títulos va a depender de diferentes situaciones que pasen en el mercado, como la participación de la oferta y demanda en la formación de los precios, relacionada con la liquidez que haya en el mercado, que ante un escenario de exceso de dinero existe una menor necesidad de captar recursos por parte de los emisores y la demanda, por su parte, podría presionar los precios a la baja. El plazo y el riesgo también determinan el interés, dependiendo del contexto económico local e internacional. Actualmente, las colocaciones de operaciones por ventanilla de mercado primario de valores individuales de emisores públicos y privados ocupan más del 80% del total negociado en las pantallas de negociación, dado que son de corto plazo y presentan rendimientos interesantes ajustados a la realidad de las tasas actuales.

Renta Variable

A diferencia de la renta fija, el rendimiento de la renta variable depende de los resultados de la empresa y las condiciones del mercado. En Costa Rica podemos destacar las acciones o las participaciones de algunos fondos de inversión.

En nuestro país la oferta de acciones es poco profunda, sin embargo, es valioso comprender que es un instrumento sujeto a mayor volatilidad pues hay factores que afectan su desempeño, como la evolución de la economía o la salud de la empresa, por lo que es usual esperar un mejor rendimiento en el mediano o largo plazo. La rentabilidad se obtiene por la ganancia de precio de acuerdo con un valor de mercado y los dividendos otorgados según los resultados financieros de la empresa.

Por su parte, los fondos de inversión se pueden definir como un patrimonio formado por el ahorro de muchos inversionistas (personas y empresas), que es administrado por expertos en inversiones a través de las sociedades administradores de fondos de inversión. Son accesibles para potenciales ahorrantes que aún no tienen capitales muy grandes. El rendimiento depende de la cartera de activos que compone el fondo de acuerdo con su prospecto y se pueden categorizar como abiertos y cerrados. Existe una variedad de subclases, algunos con un horizonte de largo plazo como los fondos accionarios, los fondos de crecimiento enfocados en aumentar el capital y los fondos de mercado de dinero que le dan la posibilidad de liquidez de un día para otro, de tal forma que inversionistas con o sin experiencia puedan beneficiarse de sus rendimientos.

El mercado de liquidez disponible en bolsa es otra facilidad utilizada por algunos inversionistas, quienes tienen objetivos específicos para incrementar el valor de su cartera o incluso por una necesidad de liquidez temporal del cliente. Este es un mecanismo mediante el cual el dueño de un título valor estandarizado admitido por la Bolsa Nacional de Valores obtiene un préstamo con una tasa de interés pactada a un plazo menor a un año.

Sin embargo, lo primordial a la hora de tomar la decisión de invertir, es contar con la asesoría de un agente de bolsa especializado, quien le brindará el acompañamiento para conocer con mayor detalle cada instrumento, así como comprender los riesgos asociados y contribuirá a que la elección de su portafolio sea una decisión fundamentada en sus objetivos y con una mayor probabilidad de dar frutos en el futuro.