Fráncfort EFE El Banco de Pagos Internacionales (BPI) observa flujos de capital hacia los títulos de renta variable y fija de los mercados emergentes por la ampliación de los diferenciales de crecimiento y de las tasas de interés entre países emergentes y desarrollados.
En su informe trimestral, publicado ayer, en el que analiza la evolución de los mercados financieros desde marzo y hasta comienzos de junio, el BPI explica que también se ha producido una depreciación generalizada del dólar.
“ Los mercados de fondos de renta fija y variable vieron entradas de capital en abril y mayo, después de flujos en la dirección opuesta en el primer trimestre del año ” , dice.
Como consecuencia, el dólar se depreció frente a muchas divisas durante el período de estudio.
Los mercados estiman que el Banco Central Europeo (BCE) mantendrá su tasa rectora en el 1,25 % y que la subirá de nuevo de forma moderada en julio.
A su vez, los inversores han recortado sus expectativas de crecimiento para Estados Unidos, donde los tipos de interés oficiales se sitúan en el 0,25%, y han pospuesto la fecha prevista para el primer incremento del precio del dinero. Los mercados prevén que los tipos de interés en EE. UU. permanecerán estables hasta finales de 2011.
También han revisado sus expectativas sobre cuándo el Banco de Inglaterra subirá los tipos de interés, que hoy están en el 0,5%.
El BPI agregó: “Los bancos centrales de las economías de mercado emergentes endurecieron su política monetaria en respuesta a las presiones inflacionistas procedentes del fuerte crecimiento y de anteriores subidas en los precios de los productos básicos ”.
Los activos transfronterizos subieron en todas las regiones emergentes excepto en la Europa emergente, donde se contrajeron por octava vez en nueve trimestres.