Los mercados financieros internacionales recibieron de manera positiva la decisión de la Sala IV que allanó el camino para la aprobación, en segundo debate, de la reforma fiscal en el Congreso.

Este lunes 26 de noviembre, Fitch Ratings y dos firmas consultoras de inversionistas extranjeros (Euroasia Group y Nomura) coincidieron en que la resolución del tribunal constitucional reduce la percepción de riesgo crediticio de Costa Rica. También, representantes de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) se pronunciaron en esa dirección.

Pese a lo anterior, advirtieron sobre la necesidad de más ajustes para contener el déficit fiscal y el crecimiento de la deuda pública, durante los próximos meses.

La buena acogida también tuvo efectos tangibles. Los precios de los bonos costarricenses emitidos en el extranjero se movieron al alza este lunes 26 de noviembre y se respiró más calma en el Mercado de Monedas Extranjeras (Monex).

La noche del pasado viernes 23 de noviembre, la Sala Constitucional declaró por unanimidad que no encontró vicios de procedimiento ni de forma en el proyecto del plan fiscal y Fernando Castillo, presidente de la Sala IV, notificó este lunes a la Asamblea Legislativa la resolución.

Está previsto que la reforma vaya a segundo debate en los próximos días.

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Reacciones tras el fallo

Carlos Morales, analista director de Soberanos de Latinoamérica de Fitch Ratings, recalcó a La Nación que la decisión de la Sala IV reduce los escenarios de que la reforma fiscal se rechazara pues requiere de 29 votos para su aprobación.

“Es relevante en el sentido de que se disminuye el riesgo. Esperamos su aprobación y el impacto final en el déficit fiscal (...). Aún no tenemos una decisión sobre la calificación del país, esperamos la resolución de otros temas como el financiamiento (del Gobierno) y las presiones de liquidez. Además de ver el repago del préstamo del Banco Central”, explicó Morales.

Fitch puso la calificación soberana de las emisiones de Costa Rica en observación negativa, el pasado 14 de noviembre, debido a los problemas de financiamiento para hacer frente a sus compromisos presupuestarios y pago de la deuda en lo que resta del 2018.

La agencia estadounidense tiene una nota crediticia del país de BB que será revisada en los próximos tres meses.

“Es algo positivo (el fallo de la Sala IV) frente a lo que habíamos visto en el pasado de este candado en el Congreso que impedía cualquier medida para contener el déficit. Se ha esclarecido un poco, pues permiten medidas que reducen el riesgo país. Tenemos que ver cuáles serán los siguientes pasos”, argumentó Morales.

Por su parte, Álvaro Pereira, director de Estudios Económicos de la OCDE, dijo que en el avance del plan fiscal fue muy bien recibido en la entidad.

“La reforma fiscal fue un excelente mensaje que le dio el país a los mercados internacionales y permitirá al país superar poco a poco el déficit fiscal”, enfatizó Pereira en una actividad organizada por El Financiero, este 26 de noviembre.

El representante de la OCDE enfatizó que lo sucedido el viernes es un triunfo para Costa Rica, pues dará estabilidad económica al país en el futuro.

Mensaje a los inversionistas

La firma asiática especializada en servicios financieros Nomura emitió este lunes un comunicado a inversionistas donde indicó que el fallo del tribunal: “representa el primer compromiso importante para la disciplina fiscal”.

“Sigue siendo un escenario confuso, pero esto (fallo Sala IV) puede reducir el riesgo de reinversión y de liquidez”, argumentó la empresa financiera de origen japonés.

La firma enfatizó en que requieren la confirmación de mayores medidas, durante las próximas semanas, pues existen dudas entre los tenedores de deuda tica si hay un compromiso político e institucional para resolver el déficit fiscal estructural de Costa Rica.

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También la consultora de riesgo estadounidense Euroasia Group remitió una nota a sus clientes en la que resalta que al Gobierno se le allanó el camino para colocar eurobonos y obtener líneas de crédito de organismos internacionales.

Ambas medidas reducirían la presión de financiamiento del Ministerio de Hacienda, añadió.

Sin embargo, Euroasia Group recordó que la presidenta Laura Chinchilla demoró 15 meses en obtener el aval del Congreso para poder colocar $4.000 millones en el mercado extranjero.

"Es poco probable que los préstamos de apoyo presupuestario se materialicen rápidamente. En el mejor de los casos, es probable que estos préstamos demoren al menos seis meses en ser aprobados por los múltiples laterales, y también requerirán la aprobación del Congreso", resaltó la firma.

El Banco Mundial y el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) prometieron al país, de aprobarse la reforma fiscal, un crédito hasta por $800 millones.

Euroasia Group resaltó que el Gobierno dependerá aún del mercado local para sus necesidades de financiamiento.

Colaboraron los periodistas: Patricia Leitón y Manuel Avendaño.