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La Superintendencia General de Valores (Sugeval) ordenó, este jueves 7 de mayo, suspender la negociación de compra y venta de los valores emitidos por Florida Ice And Farm Company (Fifco) en el mercado secundario, así como su colocación en el mercado primario.
“Dicha suspensión entrará a regir a partir del 7 de mayo del 2026 y se mantendrá hasta el 11 de mayo del 2026, de modo que la cotización y negociación se reanudará el día 12 de mayo del 2026”, indicó la Sugeval a través de un comunicado de hecho relevante.
La decisión se toma un día después de que se difundieran noticias en relación con una demanda presentada ante el Tribunal Contencioso Administrativo y Civil de Hacienda, respecto de la autorización otorgada por la Comisión para Promover la Competencia (Coprocom), el pasado 19 de noviembre, para vender el 75% de la operación de Distribuidora La Florida a Heineken, empresa neerlandesa que ya tenía un 25% de participación.
“Al momento de emisión de este Comunicado, no se cuenta en el mercado de valores con información proveniente de fuentes oficiales, ya sea de parte de las autoridades de competencia o del propio emisor, sobre el estado de la demanda que fue señalada en medios de comunicación, la confirmación de si el emisor es o no una de las partes accionadas, ni sobre posibles afectaciones, si las hay, a la transacción que motivó el trámite ante Coprocom que se pueden derivar de las acciones judiciales que han transcendido”, agrega el documento.
La situación que acontece, según la Sugeval, puede generar un ambiente de incertidumbre sobre las decisiones de los inversionistas. Por ello, la suspensión se ordenó como una medida preventiva y de protección al inversionista.
El pasado 22 de abril, el Tribunal Contencioso inició el proceso de conocimiento del caso contra el Estado, Coprocom y Distribuidora La Florida que se lleva bajo el expediente 26-001347-1027-CA-5, según la resolución de la cual tiene copia La Nación.
La Coprocom comunicó que fue debidamente notificada de la acción contencioso-administrativa contra los actos de la Comisión relacionados con la concentración económica de Fifco por parte de Heineken.
“Coprocom responderá a través de los mecanismos procesales correspondientes”, confirmó la entidad.
Por su parte, Mariel Picado, directora general de Fifco, precisó que no han recibido ninguna notificación del proceso judicial, si llega lo atenderá para garantizar la transparencia del mercado.
Además, enfatizó que el negocio de compraventa hecho con Heineken cumplió con todas las normas y procedimientos regulatorios establecidos por la legislación y trámites ante las autoridades de competencia correspondientes.
“La transacción quedó concluida el 30 de enero del 2026 y los acuerdos adoptados por la Asamblea de Accionistas en relación con esta transacción se mantienen en firme”, recalcó Picado.
El porqué de la demanda
Alonso Salazar, abogado director del proceso de demanda, mencionó a La Nación que la Coprocom autorizó la operación con el voto de dos de sus tres miembros, debido a la falta de nombramiento de uno de ellos.
“La ley establece que debe, necesariamente, para actuar legalmente, contar con los tres miembros debidamente nombrados (...) No existe manera jurídica alguna en que un ente, en este caso la Coprocom, opere de manera válida con dos de sus miembros”, agregó el abogado.
Por ello, mencionó que el acto es “jurídicamente inválido”.
No obstante, la Coprocom defiende que actuó conforme a derecho. Según indicó a este medio, la ley vigente establece expresamente que dos comisionados constituyen el cuórum válido cuando existe una vacante en el nombramiento.
Uno de los fundamentos de la Comisión se basa en el artículo 12 de la Ley de Fortalecimiento de las Autoridades de Competencia de Costa Rica (9736), que dice: “El cuórum se integrará con la presencia de la totalidad de los miembros. La renuncia o el cese de uno de los miembros no implicarán la desintegración del Órgano Superior, siempre y cuando el cuórum requerido para sesionar se mantenga”.
El otro fundamento se basa en el artículo 53 de la Ley General de la Administración Pública (6227), que instaura: “El quórum para que pueda sesionar válidamente el órgano colegiado será el de la mayoría absoluta de sus componentes”.
Además, la Coprocom explicó que aunque la demanda cuestione “(lo que no es el caso, ya que Coprocom actuó conforme a ley)” la validez del procedimiento administrativo, esto no significaría que Heineken deba revertir la compra de los negocios de Fifco.
Sobre este proceso, Heineken mencionó a La Nación que no ha sido oficialmente notificada, aunque confirmó que sí está al tanto. También, detalló que cumplió “plenamente” con todos los requisitos legales y regulatorios relacionados con la transacción, incluyendo el debido proceso ante las autoridades de competencia de Costa Rica.
“Heineken reafirma su sólido compromiso de operar e invertir en Costa Rica. En línea con nuestras políticas internas de no comentar sobre litigios en curso, no proporcionaremos más detalles sobre este asunto”, informó la compañía.
Aprobación de venta de negocios de Fifco a Heineken
Fifco notificó, el 6 de octubre de 2025, a la Comisión para Promover la Competencia sobre el acuerdo vinculante para la venta del 75% de la operación de Distribuidora La Florida a Heineken.
La transacción ascendió a $3.250 millones, e incluía las operaciones de su negocio de bebidas, alimentos y venta al detalle en Costa Rica, Guatemala, El Salvador y Honduras, así como su operación de bebidas en México, junto con sus participaciones en negocios de bebidas en Nicaragua y Panamá.
En noviembre, Fifco obtuvo el aval de la Coprocom.
Mónica Cerdas Gómez
Periodista de Economía. Graduada en Periodismo de la Universidad Latina de Costa Rica. Ganadora del Premio Periodismo Bursátil 2022, de la Bolsa Nacional de Valores. Recibió mención honorífica de excelencia de El Financiero, en 2022.
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