Rodrigo Cubero explica por qué la inflación negativa no se refleja en el bolsillo de la gente de menos ingresos
¿Por qué la inflación lleva años en negativo pero el costo de vida no baja (al menos no para la clase media y baja)? El economista y expresidente del Banco Central Rodrigo Cubero lo explica
Entrevista realizada en CEFSA Montes de Oca por Roger Bolaños a Rodrigo Cubero, expresidente del Banco Central. Trabajo para la Revista Dominical Esteban
Aunque Costa Rica lleva casi cuatro años de una inflación baja o hasta negativa, los datos demuestran que los bolsillos de los ticos más pobres no han sentido una diferencia palpable. Como lo reportó el Programa Estado de la Nación (PEN), los hogares ticos no perciben mejoras en su poder adquisitivo desde 2020.
Revista Dominical habló con el economista, socio en Cefsa y expresidente del Banco Central, Rodrigo Cubero, al respecto de esa problemática. Este es un extracto de esa entrevista, encuentre más detalles en la pestaña de RD.
El economista Rodrigo Cubero detalló a Revista Dominical por qué no se concilia la baja inflación con un costo de vida que no disminuye. (Esteban /ebermudez)
— Como Ud. ha señalado, los dos impuestos más importantes para la recaudación del gobierno han caído, ¿cómo se vislumbra el futuro de las finanzas del Estado? Especialmente porque el actual gobierno apenas viene empezando.
— En materia fiscal claramente tenemos retos, y eso lo ha venido señalando el Fondo Monetario Internacional (FMI). Se nos anotó una serie de presiones a mediano y largo plazo, particularmente las demográfica sobre el gasto público con esta situación coyuntural que está afectando la recaudación fiscal.
“El Ministerio de Hacienda también lo ha reconocido expresamente; de hecho, el plan fiscal de mediano plazo del gobierno, publicado en febrero de este año, ya traía una trayectoria de deuda creciente hacia mediano plazo. Es decir, están vislumbrando un deterioro de la relación deuda-PIB como consecuencia de esa combinación de factores.
“El Fondo Monetario Internacional (FMI) proyecta cifras preocupantes en materia de la evolución de la deuda hacia futuro, con lo cual, el país tiene que plantearse muy seriamente cómo vamos a abordar este proyecto fiscal.
“Sí hemos perdido recaudación y, en parte, eso tiene que ver con la combinación de apreciación cambiaria y un crecimiento lento del PIB nominal, creo que la política monetaria va a tener que ver con eso: un realineamiento de la política monetaria con la meta de inflación.
“No le vamos a pedir al Banco Central que haga política monetaria para ayudar al gobierno, lo único que necesitamos es que realineen su política monetaria con la meta de inflación, y eso sería suficiente para darle un poquito de oxígeno a la recaudación fiscal.
“La inflación negativa a los que beneficia es a los segmentos con niveles de ingreso más altos”
— Rodrigo Cubero
“Creo que también es importante que la Asamblea Legislativa revierta algunos de los cambios que se hicieron y que han incidido negativamente en la recaudación, por ejemplo, el tema del marchamo, que ha golpeado muy fuertemente al fisco.
“Además, sí creo que vamos a tener que ir más allá, vamos a tener que pensar en nuevas reformas fiscales hacia adelante para poder enfrentar los retos demográficos. La OCDE y el FMI han ofrecido una cantidad de recomendaciones, y el país va a tener que plantear eso en serio.
“No quisiera terminar la entrevista sin aludir a un tema que usted mencionaba: que la inflación ha estado negativa, pero la gente siente queel incremento en el costo de vida está ahí también. O sea, no se concilian las dos cosas.
“La respuesta es que el comportamiento de los diferentes elementos del índice de precios del consumidor no ha sido igual.
“Particularmente el costo de los alimentos ha subido muy fuertemente.
“Esa inflación negativa lo que refleja es la apreciación cambiaria y, en consecuencia, se manifiesta con fuerza en los productos ligados directa o indirectamente al dólar: precios de carros, gasolina, algunos paquetes de internet que están en dólares...
“Eso ha hecho negativa la inflación, pero a los que beneficia es a los segmentos con niveles de ingreso más altos. Los hogares con niveles de ingresos más bajos están sintiendo un incremento importante en el costo de vida, porque un componente muy fuerte del gasto de los hogares de menores ingresos es en alimentos, y los precios de los alimentos sí han aumentado.
“Uno ve desde que empezó el periodo de deflación, a mediados de 2022, hasta hoy, los precios de los alimentos han aumentado. Han tendido a bajar en algunos momentos, pero en ese periodo de cuatro años, aunque la presión ha sido negativa, los precios de los alimentos han subido.
“Todo esto ayuda a explicar por qué la gente dicen ‘a mí esa inflación negativa no se me refleja en mi bolsillo’“.
“Hay retos importantes y una agenda interesante para el gobierno actual en materia de políticas públicas, pero debería pasar por pensar en serio en las trabas estructurales a la productividad. Solo así podremos enfrentar lo retos que vienen y la necesidad de producir más con menos trabajadores”.
El costarricense ve que la inflación es baja o hasta negativa, pero su dinero no rinde más. (Shutterstock /Shutterstock)
