Escuchar
El Grupo Financiero Mercado de Valores estimó que el tipo de cambio del colón con respecto al dólar cerraría este año durante este año
El pronóstico es que el tipo de cambio finalice entre ¢455 y ¢465.
La proyección del valor de la divisa es menor a la prevista en abril pasado, cuando lo ubicó en el rango de ¢480 a ¢490, de acuerdo con la actualización del Informe de Perspectivas Económicas al cierre de 2026.
La apreciación cambiaria es uno de los principales cuestionamientos del sector exportador para su competitividad.
El informe señala que las condiciones del mercado cambiario evolucionaron de forma distinta a la prevista a principios de año.
“Durante el primer semestre, el colón registró el período de mayor apreciación de los últimos años, llevando el tipo de cambio hasta niveles cercanos a ¢449 por dólar", indicó el grupo financiero en un comunicado de prensa.
También indica que la demanda de divisas continúa siendo reducida y no se observan presiones estructurales que impulsen aumentos sostenidos en el precio del dólar, aun cuando la factura petrolera aumentó respecto al inicio del año.
Para Mercado de Valores, el comportamiento de las exportaciones, el turismo y el ingreso de divisas también han contribuido a mantener un mercado cambiario con amplia liquidez.
Crecimiento de la economía
El informe estima que la economía crecerá 3,5% durante 2026, ligeramente por debajo de la proyección de 3,6% realizada a inicios de año.
La proyección coincide con las previsiones del Banco Central de Costa Rica (BCCR). En el Informe de Política Monetaria (IPM) de abril pasado, el ente emisor estimó que la economía nacional crecería 3,5%.
El Banco Central tiene previsto presentar la actualización del IPM hoy jueves.
Karol Fernández, economista de Grupo Financiero Mercado de Valores, planteó que si bien la economía costarricense continúa mostrando fundamentos sólidos, el contexto internacional ha incorporado nuevos elementos de incertidumbre que obligan a revisar algunos supuestos.
“La moderación en el crecimiento responde principalmente a un entorno externo menos dinámico, mientras que el comportamiento del tipo de cambio refleja la abundante disponibilidad de divisas y la fortaleza que ha mostrado el colón durante buena parte del año”, explicó el economista.
El menor crecimiento esperado de la economía mundial y la moderación prevista en algunos sectores productivos hicieron que Mercado de Valores ajustara sus estimaciones para las principales variables económicas del país durante el segundo semestre.
En su análisis, el grupo financiero señala que aunque Estados Unidos mantiene un crecimiento positivo y un mercado laboral que ha mostrado señales de estabilidad, las medidas comerciales impulsadas por Donald Trump, la evolución de sus tasas de interés y el conflicto con Irán han generado un escenario más cauteloso para la actividad económica global.
Además, hay cierta volatilidad en los precios internacionales de materias primas como el petróleo.
“En este contexto, Costa Rica continúa mostrando una normalización en sus tasas de crecimiento, además de una inflación aún por debajo de la meta del Banco Central y una posición fiscal retadora para la administración actual”, refiere el grupo.
Inflación y cifras fiscales
Las proyecciones de Mercado de Valores colocan la inflación en terreno positivo a partir del tercer trimestre del 2026, terminando el año en 1,3% y entrando en el rango meta del Banco Central en el primer trimestre del 2027.
Por su parte, la tasa de política monetaria (TPM) se mantendría en 3,00% hasta el cierre del año.
El BCCR anunció la reducción de la TPM el pasado 23 de julio, luego de permanecer en el rango de 3,25% desde diciembre de 2025.
Con respecto a las cifras fiscales, Mercado de Valores estima que la deuda del Gobierno Centralcerrará en 2026 en un 60,9% del PIB, mientras que el balance primario se mantendrá en 0,1% del PIB tanto en 2026 como en 2027.
Por su parte, el déficit financiero se ubicaría en 4,3% del PIB, debido a que el pago de intereses continuaría estabilizado en torno al 4,4% del PIB, sin mejoras significativas en el costo del financiamiento.
El informe plantea que el escenario económico continúa sujeto a riesgos que podrían modificar estas proyecciones durante los próximos meses.
Entre los factores, menciona una eventual intensificación de los conflictos geopolíticos, cambios en la política comercial de Estados Unidos, un mayor deterioro de la economía mundial, nuevas presiones sobre los precios internacionales del petróleo y un desempeño inferior al esperado de sectores clave para la generación de divisas.
“Las proyecciones económicas constituyen un escenario base construido con la información disponible actualmente y, por ello, deben analizarse junto con los riesgos que enfrenta la economía global”, comentó Karol Fernández.
