Inflación de Estados Unidos baja más de lo esperado en marzo

En la comparación mes a mes, la inflación cedió 0,1% sobre febrero, ayudada por una caída del 6,3% en los precios de la gasolina, que contribuyó a una contracción del 2,4% en el índice de energía. El índice correspondiente a alimentos aumentó un 0,4% en marzo en cambio.

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Bálsamo para la Fed

Los datos probablemente serán bien recibidos por la administración de Trump, presionada para explicar cómo se beneficiarán los consumidores con sus planes arancelarios, que muchos economistas y funcionarios de la Reserva Federal señalan que impulsarán la inflación y frenarán el crecimiento.

Pero dado que las cifras solo muestran el período previo a la imposición de aranceles, no reflejan los efectos inmediatos ni a largo plazo de estos gravámenes. Desde el miércoles, los aranceles se sitúan en una línea base del 10% para todos los países excepto China que supera el 100%. Hay aranceles adicionales sobre productos específicos.

“Qué diferencia hacen 24 horas”, escribió en una nota a clientes Chris Zaccarelli, director de inversiones de Northlight Asset Management. “No solo se ha alejado la amenaza arancelaria inmediata por tres meses, sino que también se ha evitado, por ahora, la inminente amenaza de inflación”, estimó.

Añadió que los datos son “una noticia bienvenida para la Reserva Federal, que preferiría recortar los tipos de interés si se producen daños significativos en la economía debido al incremento de los aranceles, pero de otro modo sería reacia a recortar las tasas (de interés) frente a una amenaza inflacionaria.”

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La inflación subyacente, que excluye precios volátiles como alimentos y energía, avanzó otro 0,1% en marzo respecto al mes anterior, y 2,8% en 12 meses. Esta fue “la menor alza anual desde marzo de 2021”, destacó el Departamento de Trabajo.

También estuvo por debajo de las estimaciones medias de los economistas consultados por Dow Jones Newswires y The Wall Street Journal. La Reserva Federal lucha contra una inflación que sigue estando por encima de su objetivo del 2% anual, según su indicador preferido sobre aumentos de precios, el PCE.

Al mismo tiempo, la tasa de desempleo se mantiene cerca de mínimos históricos, lo cual hace que el banco central estadounidense no tenga urgencia en bajar las tasas de interés hasta que las presiones sobre los precios se moderen aún más. Eso a menos que los aranceles de Trump causen una fuerte contracción del crecimiento, lo cual probablemente afectaría al empleo.

Los mercados financieros consideran actualmente que hay aproximadamente un 80% de probabilidades de que la Fed no tome ninguna medida en su próxima reunión sobre las tasas de interés en mayo, según datos del especializado CME Group.