El Fondo Monetario Internacional (FMI) resaltó que los bancos centrales, las instituciones encargadas de la política monetaria, tienen una mayor probabilidad de controlar la inflación de manera más eficiente mediante la mejora de sus estrategias de comunicación, según el informe Perspectivas de la economía mundial de la entidad.
El organismo señaló que “mejorar los marcos de política monetaria y las estrategias de comunicación de los bancos centrales puede contribuir a que la inflación alcance su objetivo de manera más rápida y con un menor impacto en la producción económica. Estas mejoras pueden aumentar las posibilidades de lograr una ‘transición suave’ en la economía”.
Los autores del estudio subrayan que las decisiones relacionadas con el consumo, la inversión y la fijación de precios y salarios reflejan, en parte, las expectativas de hogares y empresas sobre la futura evolución de los precios. Por lo tanto, las expectativas de inflación desempeñan un papel crucial en la determinación de la dinámica de la inflación.
En este contexto, el organismo argumenta que los bancos centrales pueden fomentar expectativas más anticipadas mediante mejoras en la independencia, transparencia y credibilidad de la política monetaria, así como mediante una comunicación más clara y efectiva.
Estos cambios ayudarían a las personas a comprender las decisiones del banco central y sus implicaciones económicas, sugiere el informe.
Una estrategia que los bancos centrales pueden emplear para mejorar sus comunicaciones es la adopción de mensajes simples y repetitivos relacionados con sus objetivos y acciones, adaptados a las audiencias pertinentes.
En resumen, cuanto más efectivos sean los bancos centrales al influir en las expectativas de inflación, menor será el costo en términos de actividad económica perdida al alcanzar los objetivos de inflación.
No obstante, los autores reconocen que mejorar los marcos de política monetaria y desarrollar nuevas estrategias de comunicación adecuadas para impulsar la dinámica de la inflación puede llevar tiempo o ser de implementación compleja.
Por ello, enfatizan que estas intervenciones deben complementar las medidas más tradicionales de endurecimiento de la política monetaria, que seguirán siendo fundamentales para que la inflación alcance su objetivo de manera oportuna.
En última instancia, concluyen que el canal de las expectativas desempeña un papel fundamental para que los bancos centrales puedan lograr el esquivo ‘aterrizaje suave’ al reducir la tasa de inflación al objetivo sin incurrir en una recesión.