Crédito en colones se reactivará en 2025, pero bajará en dólares
Proyección del Banco Central estima que el crédito en moneda extranjera tenga una desaceleración debido a la baja esperada de las tasas de interés en colones en el sistema financiero
Billetes de Costa Rica junto a dólares estadounidenses sobre un escritorio. El Banco Central de Costa Rica proyecta un mayor crecimiento del crédito en colones para 2025 y 2026, mientras que el crédito en dólares disminuirá, según su Informe de Política Monetaria 2025. Shutterstock
El Banco Central de Costa Rica proyecta un menor crecimiento del crédito en dólares para 2025 y 2026, mientras que espera un aumento en el crédito en colones, según detalla su Informe de Política Monetaria (IPM),de enero de 2025.
Los datos de la autoridad monetaria indican que 2024 cerró con un crecimiento de 9,9% en el crédito en dólares. Para 2025 se proyecta un incremento de 6,5%, y para 2026, de 6%. En contraste, el crédito en colones, que creció 6,5% en 2024, alcanzaría una variación interanual de 7,2% en 2025 y 7,6% en 2026, consolidándose como la moneda con el mayor crecimiento porcentual.
Róger Madrigal, presidente del Banco Central, afirmó durante la conferencia de presentación del IPM, este 31 de enero, que tanto deudores como prestamistas adoptaron una actitud más responsable para reducir el riesgo cambiario al que están expuestos los consumidores financieros, optando por endeudarse en la moneda en la que perciben la mayor parte de sus ingresos.
“Habíamos visto un crecimiento en la cantidad de deudores sin cobertura cambiaria. Las personas toman esas decisiones en el corto plazo”, expresó ante el mayor crecimiento del crédito en dólares en 2023 y 2024.
El informe explica que durante 2023 y 2024, la mayor demanda de crédito en dólares fue impulsada por el encarecimiento relativo del financiamiento en colones, atribuido al comportamiento de las tasas activas en ambas monedas y a la evolución de las expectativas cambiarias.
Sin embargo, para 2025 y 2026, se prevé que el menor crecimiento del crédito en dólares responda a la reducción esperada de las tasas de interés activas en colones, influenciada por las recientes disminuciones en la tasa de política monetaria (TPM). Esto fomentaría un incremento en el crédito en colones.
Madrigal anticipó que la tendencia a la baja del crédito en dólares y al alza en colones continuará, y enfatizó que los requerimientos de financiamiento de la economía persisten.
El IPM también destaca que la proporción del crédito en dólares otorgado a deudores sin ingresos en esa moneda, y, por tanto, con exposición cambiaria, aumentó 8,3 puntos porcentuales (p. p.) en los 12 meses terminados en noviembre de 2024, pasando de 58,4% en noviembre de 2023 a 66,6%, un año después.
Al respecto, Alonso Ureña Alfaro, economista jefe del Banco Central, subrayó la importancia de reducir la exposición cambiaria, tanto para los consumidores financieros como para los intermediarios.
Por su parte, Madrigal enfatizó la necesidad de un diálogo constante entre el Banco Central y los intermediarios financieros sobre políticas prudenciales.
Durante su presentación, Madrigal agregó que se prevé una relativa estabilidad en las tasas de interés, especialmente en dólares. Señaló que las tasas de la Reserva Federal (Fed) muestran estabilidad y podrían experimentar un ligero descenso este año, lo que influirá en las tasas locales, aunque no será el único factor determinante.
“La idea es que haya una coherencia entre el crecimiento de la economía, la inflación y la profundización financiera. Que haya un crecimiento del crédito a como crece la economía, nominalmente”.
Tras consulta de La Nación, el Banco de Costa Rica (BCR), explicó que sus previsiones coinciden en dirección al ente emisor, pero no en la magnitud, pues espera que su cartera de crédito crezca más que lo proyectado por el Banco Central.
El BCR añadió que la coyuntura del tipo de cambio también influye en ese comportamiento. Asimismo, destacó que durante el 2025 será relevante el nivel de certidumbre o incertidumbre y confianza que se genere en los agentes económicos dado el periodo preelectoral.
Por su parte, Danilo Montero, director general de la Oficina del Consumidor Financiero (OCF), explicó que la preferencia de los consumidores por una u otra moneda dependerá del comportamiento de las tasas de interés que imponga tanto el Banco Central como la Reserva Federal (Fed) de los Estados Unidos.
“La oferta de muchas entidades para ciertos tipos de crédito y planes de inversión tiende a ser más abundante en dólares, y eso incidió. Nuestra recomendación es que el consumidor tome crédito en la moneda en la que recibe sus ingresos para evitar la exposición al tipo de cambio”, dijo Montero, quien también es economista.
Billetes de Costa Rica y dólares sobre un escritorio. El Banco Central proyecta un mayor crecimiento del crédito en colones para 2025 y 2026, mientras que el crédito en dólares disminuirá, según su Informe de Política Monetaria 2025. (Shutterstock)
