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El sector público, por medio de la Tesorería Nacional y del Banco Central, ejerce una enorme influencia en la determinación de las tasas de interés que operan en nuestro mercado financiero. Por un lado, las colocaciones de títulos que periódicamente estas unidades realizan es muy grande y, por otro, su preocupación por el costo marginal de la deuda no siempre es alta. No cabe duda, entonces, que los procesos o reformas que tiendan a reducir las necesidades crediticias de esos actores, o que aumenten el grado de competencia con que ellos realizan sus captaciones de recursos, son bienvenidas. La reducción del déficit apunta en el primer sentido y la venta de títulos en subasta lleva a lo segundo.