¿Cómo ve las perspectivas del 2015?
El año entrante, lo veo más complicado, más difícil que este. En parte, porque me da la impresión de que, difícilmente, se va a controlar el déficit de las finanzas públicas.
”Aun cuando fuera parecido al de este año (el déficit en relación con el PIB), es más serio porque ya se está acumulando la deuda del Gobierno, tanto la deuda interna como la externa.
”Si bien todavía existe la posibilidad de colocar $1.000 millones en el extranjero, posiblemente nos van a cobrar más y, aun así, le quedaría al Gobierno la necesidad de colocar en el mercado financiero interno una parte importante para cubrir el déficit”.
¿Cuánto soporta el país con el tamaño del déficit fiscal actual?
Va a depender en gran parte de la capacidad que tenga el país de absorber una mayor deuda externa.
”Muy posiblemente para el 2016 en adelante, los $1.000 millones de financiamiento externo no alcanzarían; el Gobierno tendría que ir a un mayor endeudamiento externo. Claro que eso requiere de la aprobación de la Asamblea Legislativa”.
¿En cuánto podría ayudar la baja en el petróleo? ¿Aliviaría la situación?
Sí. La disminución del petróleo, en lo que nos ayuda, sobre todo, es en la inflación.
”Le ayudaría, por un lado, al Banco Central a cumplir su meta de inflación y, por otro, le daría un poco más de margen desde el punto de vista de su política monetaria”.
¿Qué consejos les da a los hogares en este 2015?
Hay que seguir con mucha prudencia el endeudamiento de los hogares. Me parece que endeudarse a tasas de interés flexibles o variables presenta un problema importante porque, internacionalmente, puede ser que las tasas de interés tiendan a aumentar, pero también por la presión que ejerce el Gobierno para financiar el resto de su déficit.