Madrid. Algunos de los miembros que componen el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) se mostraron preocupados por el posible estancamiento de la inflación, si bien la mayoría de los mismos afirmaron que el costo de la vida seguirá desacelerándose este año, según se desprende de las actas de su última reunión de marzo.
Todos los responsables del órgano rector de la Fed dieron cuenta de los “considerables progresos” durante los últimos doce meses en materia de inflación, incluso a pesar del repunte en los datos de enero y febrero. Aun así, otros subrayaron que estos aumentos habían sido “relativamente generalizados” y que no debían considerarse como “simples anomalías estadísticas”.
No obstante, el consenso dentro de la institución fue que la inflación convergerá con el objetivo de estabilidad de precios del 2% en el medio plazo, con “casi todos” los miembros del FOMC estando de acuerdo en que sería apropiado modificar a la baja el precio del dinero en algún momento de este año si la economía se comporta conforme a las previsiones.
“En general, los participantes indicaron que seguían muy atentos a los riesgos de inflación, pero que ya habían anticipado que habría una cierta irregularidad en las lecturas mensuales de inflación a medida que esta volviera al objetivo”, expresó el documento publicado.
La Fed decidió a finales de marzo mantener por quinta reunión consecutiva los tipos de interés en el rango de entre el 5,25% y el 5,5%, en máximos desde enero de 2001. De su lado, el propio presidente de la institución, Jerome Powell, ha insistido en varias ocasiones que serán necesarias más pruebas de que la inflación está contenida antes de proceder con los recortes de las tasas de interés.
Reducción del balance
El FOMC abordó también los planes para desacelerar a “alrededor de la mitad” la reducción del balance, proceso conocido como ‘ajuste cuantitativo’, aunque no se tomaron decisiones en la reunión.
Actualmente, la Fed reduce su balance mediante la reinversión de los principales de la deuda que venzan, a excepción de $95.000 millones cada mes entre bonos del Tesoro y títulos hipotecarios. De estos, $60.000 millones se corresponden con bonos del Tesoro y otros $35.000 millones son de tipo hipotecario.
La mayoría de los integrantes del FOMC consideraron que el proceso avanzaba sin incidencias, aunque estimaron “por lo general” que sería apropiado adoptar un enfoque cauteloso para el ajuste dadas las turbulencias del mercado en 2019, última vez que la Fed intentó limitar su cartera.
“La gran mayoría de los participantes juzgó que sería prudente comenzar a aminorar el ritmo de flujos muy pronto”, explicaron las actas.