Necesidad de inversión podría frenar reducción de deuda

La necesidad que tiene el país de invertir en carreteras, hospitales, y educación podría frenar la reducción que muestra la carga de la deuda.

Para que la carga de la deuda siga a la baja, se requeriría que el superávit primario y el crecimiento de la producción se mantengan altos, opinó el economista Rodrigo Bolaños.

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Bolaños consideró que las tasas de interés seguirán bajas por un tiempo.

Para mantener un superávit primario alto se necesita que se mantenga o siga creciendo la recaudación de impuestos y que el gasto estatal sea moderado.

Escenarios. El ministro de Hacienda, Guillermo Zuñiga, y el economista Félix Delgado coinciden en que es posible sostener el aumento en la carga tributaria (impuestos como proporción de la producción) que se ha logrado. No obstante, concuerdan en la necesidad que tiene el país de gastar en inversión.

Además, dijo Delgado, todavía falta que el Gobierno capitalice al Banco Central para sanear las finanzas totales y pretender tasas de inflación más bajas en el futuro. “Eso podría frenar la tendencia descendente de la relación deuda pública respecto a la producción”, comentó Delgado.

También, si el Gobierno aumenta el gasto, como lo está haciendo, y la producción se desacelera, y eso afecta la recaudación tributaria, se podría revertir la tendencia, destacó Bolaños.

Este llamó la atención de que las cifras de la deuda probablemente están subestimadas, pues no incluyen el déficit del sistema de seguridad social (las pensiones de la Caja), por ejemplo.

Para Bolaños, en el corto y mediano plazos la relación de la deuda respecto a la producción debería poder fluctuar por razones cíclicas (crecer cuando la economía se desacelera para que la política fiscal sea expansiva y viceversa).