Página Quince Alberto Franco Mejía | afranco@ecoanalisis.co.cr

Costa Rica ante los cambios

 El debilitamiento de la economía de EE. UU. influye fuertemente aquí

Economista

Las características del entorno económico externo se han modificado en los últimos meses. La principal variación la constituye el debilitamiento de la economía de los EE. UU, que obedece a varios factores, incluidos: a) caída en el valor de las viviendas y la construcción, b) endurecimiento de las condiciones crediticias en el sistema financiero, c) merma en la demanda de crédito hipotecario para financiar consumo, d) elevados precios del petróleo y sus derivados, e) debilitamiento de las condiciones en el mercado laboral y f) dudas sobre el curso futuro de la política económica (en noviembre próximo, EE. UU. elegirá nuevo presidente).

En la coyuntura actual, la confianza de los consumidores y empresarios de los EE. UU. es crítica. Un mayor pesimismo y un menor gasto por parte de estos actores económicos podrían, en efecto, dar lugar a una recesión. Así las cosas, la sensible disminución en el nivel de las tasas de interés de referencia del Banco de la Reserva Federal (FED) y un plan de estímulos fiscales temporales muy bien diseñado son dos medidas de política que podrían mitigar las presiones recesivas apuntadas anteriormente.

Exportaciones y turismo. Un debilitamiento de la economía de EE. UU. tiene implicaciones para las economías de los países del resto del mundo. Las implicaciones en el caso de Costa Rica son tanto de naturaleza comercial como financiera. Entre las de naturaleza comercial, destacan las menores posibilidades de exportación o venta de bienes y servicios ticos, incluyendo turismo, al mercado estadounidense y al resto del mundo (por el efecto del debilitamiento de la economía de EE. UU. sobre las economías de los demás países). Entre las de naturaleza financiera, por otra parte, destacan la merma en el nivel de las tasas de interés en dólares y la presión a la baja en el valor del dólar en los mercados internacionales.

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Las implicaciones para Costa Rica se derivan de los fuertes vínculos de nuestra economía con la estadounidense. Por ejemplo, en el 2007, esa nación del norte fue el destino del 41% de nuestras exportaciones y el país de origen del 58% de los turistas extranjeros que nos visitaron.

Por otro lado, en EE. UU. se originó casi el 70% de la inversión extranjera directa (IED), que vino al país en el 2004 y en el 2005, y el 50% de la IED en el 2006. Respecto del uso del dólar, a diciembre del 2007, el 39% de la riqueza financiera privada estuvo invertida en instrumentos denominados en dicha moneda; entre tanto, el 50% del crédito privado estuvo en dólares.

Reducción del impacto. En el contexto antes descrito, algunas de las medidas que se podrían adoptar para minimizar el impacto que tendría una desaceleración de la economía de los EE. UU. sobre la economía tica son:

kProfundizar en el diseño y ejecución de políticas macroeconómicas sólidas, para reforzar la estabilidad y disminuir la vulnerabilidad externa.

kRedoblar los esfuerzos de las cámaras empresariales y del sector privado, tendientes a elevar la participación relativa de nuestras exportaciones de bienes y servicios en los mercados internacionales y acelerar la diversificación de dichos mercados.

kAprobar la agenda de implementación del Tratado de Libre Comercio entre Centroamérica, República Dominicana y los Estados Unidos (CAFTA por las siglas en inglés), para su pronta entrada en vigencia.

kAcelerar la implementación de esa agenda, para aumentar la competitividad de la economía en temas como la simplificación de trámites burocráticos y las mejoras urgentes en infraestructura física, principalmente carreteras y aeropuertos.