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1,5 puntos por debajoGanancia por ahorrar en colones es menor que inflación Tasas de interés bajaron siete puntos porcentuales en los dos últimos añosEspecialistas consideran que rendimientos podrían bajar aún más David Leal C. dleal@nacion.com El premio por ahorrar en colones es 1,5 puntos porcentuales menor que la inflación. Los intereses para depósitos a seis meses plazo se encuentran, en promedio, en el 7,75%, mientras la inflación a marzo llegó al 9,22%, según el Banco Central. Las expectativas de una inflación superior a la meta planteada, del 8%, y de una devaluación igual a cero, sumada a los menores tipos de intereses en colones empuja a los ahorrantes a analizar otras opciones de inversión. A criterio de varios expertos consultados, es muy probable que las tasas vuelvan a bajar. En los dos últimos años los réditos para depósitos bajaron cerca de siete puntos porcentuales. Factores. El exceso de dinero en la economía, producto de la entrada de inversiones y capitales especulativos, turismo y exportaciones, contribuyen a que las tasas bajen, dijo Eduardo Lizano, expresidente del Banco Central. Los capitales especulativos (en dólares) son aquellos que buscan obtener una ganancia al invertir en colones, pero generan presiones inflacionarias. Actualmente la oferta de dólares en el país es mayor que la demanda. Al existir en un régimen cambiario de bandas, el Central debe intervenir comprando la divisa estadounidense para que el tipo de cambio se mantenga dentro de las bandas y no baje más allá de lo establecido, dijo Lizano. Como los capitales especulativos no son deseados, el Banco Central busca eliminarlos bajando los intereses, por lo que Lizano considera que aún existe un margen para que bajen más. Con la reducción en las tasas, el Banco Central baja el premio por invertir en colones, lo que estaría “obligando” a que se invierta en dólares, reduciendo el exceso de esa moneda, lo que disminuye, al mismo tiempo, su participación en la compra de esa divisa, agregó Lizano. Por su parte, Gerardo Porras, gerente del Banco Popular, dijo que la menor participación del Gobierno captando recursos del público vía bonos resta presión a las tasas, por lo que bajan. Porras consideró que ante esa baja, los ahorrantes invierten a corto plazo y en instrumentos de fácil conversión a efectivo, cuyas tasas son, por lo general, las más bajas en el mercado. “Más personas están valorando invertir en propiedades o en fondos inmobiliarios, dado que no se ven afectados por la inflación”, añadió el gerente del Popular. Mesura. Danilo Montero, gerente de Grupo Interbolsa, dijo que, si bien el premio por invertir es negativo, hace falta contar con más información para tomar decisiones y el escenario podría cambiar. “Es necesario conocer cómo se comportará la inflación en este y en el próximo mes, antes de invertir en otras alternativas”, dijo Montero.
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