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El especialista: Riesgos cambiarios Ricardo Matarrita Economista El Banco Central anunció recientemente su intención de modificar el actual sistema cambiario de minidevaluaciones. Esta noticia ha puesto a pensar a más de uno sobre las consecuencias de esta decisión, ya que entonces el riesgo cambiario será compartido por oferentes y demandantes de divisas. Supongamos que el valor del dólar aumenta en forma importante. Todos aquellos que han adquirido préstamos en dólares con ingresos en colones probablemente estarán preocupados porque el aumento en el monto que pagarían mes a mes pondría en riesgo su solvencia familiar. De igual forma, el Gobierno, que recauda en colones, tendría mayores dificultades para honrar sus deudas en dólares. Por otra parte, algunos acreedores bancarios que han prestado en dólares al público, recibiendo garantías hipotecarias o prendarias, tendrán la preocupación de que un incremento en el valor del dólar respecto al colón podría limitar a tal punto la capacidad de pago de sus deudores que aumentaría su cartera morosa o incluso, en el peor de los casos, algunos desistan de pagar y obliguen al remate de automóviles y propiedades. Otros, que cobran en dólares por servicios denominados en colones, verían positiva esta situación, ya que sus servicios se abaratarían porque cada dólar podría comprar más, percibiendo así un beneficio directo. Tal es caso del turismo y actividades similares. Para los exportadores el efecto sería combinado, ya que si bien el valor en dólares de las ventas al exterior aumentaría, la alta dependencia de materias primas importadas amenazaría su competitividad. En una situación opuesta, donde suponemos que el tipo de cambio de colones por dólares baja, los deudores serían los ganadores. En este momento cualquier conclusión sobre lo que pueda pasar en el mercado cambiario es precipitada, pero es conveniente ir pensando en escenarios y tomar las previsiones del caso. Al que madruga, Dios le ayuda.
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