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Fuerte crecimiento del ahorro pese a alta inflación En términos nominales creció un 21% y un 7% sin la inflación acumuladaDepósitos en dólares representan un 51% de la totalidad de recursos David Leal C. dleal@nacion.com Los ahorros del público -colones y dólares- en el sistema bancario presentaron un fuerte incremento durante el año pasado, pese a la alta inflación. A diciembre pasado llegaron a ¢3.779.763 millones, un 21% más que en el mismo mes del 2004, cuando fueron de ¢3.136.702 millones, según el Banco Central.
Al descontar la inflación, el crecimiento real es del 7%. Las cifras incluyen depósitos en cuenta corriente, electrónicos, de ahorro y los certificados a plazo. No abarcan los fondos de pensiones ni los de inversión. Asimismo, los depósitos en dólares se ubicaron en ¢1.937.827 millones, lo que representa un 51% del ahorro total. En colones, el monto fue de ¢1.841.936 millones. Se refleja así la preferencia por ahorrar en la divisa estadounidense (o desconfianza por pérdida de valor de la moneda nacional), impulsada, en parte, por el sistema de minidevaluaciones. Según informó el Banco Central en su "Programa monetario 2006-2007", el crecimiento del ahorro se explica en parte por el exceso de dinero (liquidez) en la economía. Ese exceso -a criterio del Central- es un indicador de alerta para endurecer la política monetaria. Tasas. El crecimiento del ahorro se dio pese a que las tasas de interés que pagan algunos intermediarios son menores que la inflación, por lo que el rédito real es negativo. Por ejemplo, el tipo de interés promedio por un depósito a seis meses plazo fue del 12,36% a diciembre, mientras la inflación llegó al 14,07% en ese mismo mes. También las tasas en dólares son menores que las de los mercados internacionales. A seis meses se pagó 2,75% mientras a ese mismo plazo la LIBOR pagó el 4,70%. Para el economista José Luis Arce, si bien algunos intereses fueron menores que la inflación, durante el 2005 las tasas en colones -principalmente en la banca estatal- aumentaron en varias oportunidades, lo cual es un atractivo. Asimismo, dijo que muchas personas no pueden ahorrar en otros productos financieros que no sean los que ofrecen los bancos, lo que eleva bastante sus captaciones. Otros factores que influyeron son un mayor flujo de capitales, el crecimiento de la producción, más ingresos por turismo y una parte que provino de los fondos de inversión y se mantuvo luego de la crisis del 2004. Este año ingresaron al país mayores capitales especulativos y más inversión extranjera directa (IED), que se trasladaron, en parte, al sistema bancario.
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