|
|
 |
|
 |
|||
|
|
Big Mac y tipo de cambio Mauricio A. Soto Rodríguez. mausot84@gmail.com Estudiante de Economía El 25 de noviembre, en La Nación se informa que el Banco Central ha adquirido $205 millones en el mercado mayorista de divisas. Son $205 millones de más en la economía que, en buena teoría, presionarán por un alza generalizada en los precios. Se dice que es para defender el tipo de cambio de compra, ya que el dólar se encuentra pegando con el límite inferior desde el propio día en que entró a regir el nuevo sistema de bandas, el 17 de octubre. Ante esto, si había mucho dólar en la calle y se veía venir una apreciación del colón, ¿por qué se prefirió nadar contra corriente? Sobre este y otros puntos el Central debe responder a su debido momento. Señal de caída abrupta. Primero que nada, debe aclararse por qué se estableció en el sistema de bandas una pauta de expansión más alta para el techo (14 céntimos cada día hábil) que para el piso (6 céntimos cada día hábil). Hay una señal implícita de que el Central estimaba alta la probabilidad de que el precio del dólar cayera abruptamente, pero no sabemos de forma explícita la razón de oponerse a esto y actuar a contrapelo de las fuerzas del mercado. La otra cuestión es que hay señales contradictorias en la agenda de reformas para la entidad monetaria. La iniciativa de trasladar las pérdidas del Central a Hacienda, su legítimo dueño, es congruente con una política monetaria orientada a atacar la inflación ( inflation targets), pero que se desdice al fijar un piso tan bajo en las bandas que la ata a emitir dinero mientras haya exceso de dólares en la calle. $3,10 en EE. UU. y $2,22 aquí. Por último, quisiera acoger el popular método de The Economist para medir la capacidad de compra de distintas divisas. Al 25 de mayo del 2006, la famosa hamburguesa de McDonald’s costaba $3,10 en Estados Unidos y $2,22 en Costa Rica. Esto quiere decir que ¢364,50 en Costa Rica tenían el mismo poder de compra que un dólar en Estados Unidos; sin embargo, para esa fecha, el tipo de cambio nominal de venta se encontraba muy por encima, en ¢510,65 (cuando aún regía el sistema de minidevaluaciones). El índice del Big Mac y lo que está ocurriendo con el sistema de bandas pueden ser señales de que el tipo de cambio estuvo por encima de su valor real por mucho tiempo. En mantener el precio del dólar artificialmente alto subyace una política redistributiva a favor del sector exportador que va en detrimento de la mayoría del país, que gana en colones y debe pagar de más por los bienes importados en dólares. Más aún, esta estrategia a favor del sector exportador es engañosa, ya que a largo plazo la competitividad de un país vendrá dada por sus costos de producción y no por precios mentirosos.
|
|
|||
 |
|
|
© 2006. GRUPO NACIÓN GN, S. A. Derechos Reservados. Cualquier modalidad de utilización de los contenidos de nacion.com como reproducción, difusión, enlaces informáticos en Internet, total o parcialmente, solo podrá hacerse con la autorización previa y por escrito del GRUPO NACIÓN GN, S. A.
Si usted necesita mayor información o brindar recomendaciones, escriba a webmaster@nacion.com Apartado postal: 10138-1000 San José, Costa Rica. Central telefónica: (506) 247-4747. Servicio al cliente: (506) 247-4343 Suscripciones: suscripciones@nacion.com Fax: (506) 247-5022. CONTÁCTENOS  |
