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Ahorros y préstamos en colones crecen más que en dólares Expectativas de menor inflación y devaluación estimulan depósitosMenores tasas de interés incentivan préstamos en moneda local Patricia Leitón pleiton@nacion.com Los ahorros y préstamos en los bancos locales siguen al alza, pero los denominados en colones crecen a mayor ritmo. Los depósitos en colones en cuentas corrientes, de ahorro y certificados a plazo, entre otros, comenzaron a subir más que los de dólares desde agosto del 2005. Los préstamos en colones comenzaron a aumentar a mayor ritmo en agosto de este año.
No obstante, aún dominan los depósitos y créditos en dólares, los cuales representan poco más de la mitad del total. Ahorros. Las expectativas de una menor inflación y devaluación pueden impulsar los ahorros en colones, opinó el economista Alberto Franco. La inflación–que le resta capacidad de compra a los ahorros en la moneda local– comenzó a perder fuerza este año y en noviembre llegó a 10%, el valor más bajo desde diciembre del 2003. La expectativa es que la inflación entre octubre 2006 y octubre 2007 también ronde el 10%, según la encuesta que publica el Banco Central. La desaceleración de la inflación también beneficia los créditos denominados en “unidades de desarrollo” que se incluyen en préstamos en moneda nacional. Por su parte, la menor devaluación del colón frente al dólar le resta atractivo a las inversiones en dólares, lo cual también puede incentivar los ahorros en moneda local. Dentro de las inversiones en “moneda extranjera” también se incluyen los euros, pero representan menos del 1% del total. La mayor demanda de colones para ahorrar tiene un efecto positivo para la inflación. Actualmente el Banco Central enfrenta una fuerte afluencia de dólares. La entidad debe comprar parte de las divisas para evitar que el precio del dólar caiga por debajo de lo que desea. No obstante, al comprar divisas emite colones. Si la gente gasta estos colones adicionales y no hay más productos extra para comprar se produce una presión al alza en los precios internos. No obstante, explicó Jorge Madrigal, director de la división económica del Banco Central, si las personas demandan más colones para ahorrar y no para gastar baja la presión sobre los precios.
Créditos. En préstamos, Bernardo Alfaro, subgerente de Riesgos del Banco Nacional, señaló que las bajas en las tasas en colones y la incertidumbre sobre el futuro precio del dólar, ante la aplicación del nuevo sistema de bandas cambiarias, pueden incentivar los créditos en moneda local. Muchos bancos establecen sus tasas en colones en función de la tasa básica pasiva (un promedio de las tasas de interés a seis meses plazo para ahorros). Esta tasa pasó de 15,25% a inicios de año a 11,25% este mes. Leonardo Sibaja, tesorero de Scotiabank, comentó que ahora más personas preguntan por los préstamos en colones. Sobre la incertidumbre en el precio del dólar, Alfaro comentó que “muchas personas pensaron que se produciría una devaluación más pronunciada que la promovida por las minidevaluaciones. Todavía hoy que han visto que el colón se apreció, algunas piensan que en el corto plazo podría revertirse la tendencia” y por eso prefieren los colones.
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