Eduardo Prado: “Preferencia por créditos en moneda extranjera introduce riesgos”

Bajo el esquema de flotación administrada, el tipo de cambio es determinado por el mercado, pero el Banco Central se reserva la posibilidad de realizar operaciones de intervención en el mercado de divisas para moderar fluctuaciones violentas.

”En lo que transcurre el periodo de flotación (97 días), el rango en el que osciló el tipo de cambio en Monex (mercado mayorista) como porcentaje del valor mínimo registrado durante ese lapso, es mayor al observado en igual número de días previo al cambio de régimen (2,8% respecto a 2,3%)”.

¿Cuáles son los riesgos con el crecimiento de los créditos en dólares?

La preferencia por el crédito en moneda extranjera, dado el acceso a fondos externos de bajo costo y la expectativa de relativa estabilidad cambiaria, introduce riesgos en los balances de familias y empresas, sobre todo en los casos en que su principal fuente de ingresos no es en moneda extranjera, que son trasladados a las entidades financieras y, por ende, adiciona vulnerabilidades al sistema financiero.

”Se debe tener presente que todavía existe incertidumbre sobre la fecha en que dará inicio y la magnitud del posible aumento en las tasas de interés de largo plazo por la Reserva Federal de Estados Unidos de América. Si estos aumentos son mayores a los previstos, incentivarían la recomposición de portafolios con salidas de capitales desde economías emergentes y en desarrollo hacia las avanzadas”.