La carga de la deuda pública –relación que mide la capacidad de pago del país– tuvo un leve aumento durante el 2010.
Este indicador, que se expresa como el monto adeudado por el sector público comparado con la producción, pasó de 42,1%, en el 2009, a 42,9%, el año pasado.
Dicho incremento es discreto si se compara con el alto déficit fiscal de ese año (cerca de 6% de la producción), y con el aumento de tres puntos porcentuales que había pronosticado el anterior ministro de Hacienda, Guillermo Zúñiga.
El peso de la deuda es el indicador más importante de la capacidad de pago del país pues muestra el monto del pasivo respecto a la generación de ingresos para pagar, los cuales surgen de la producción.
El 42,9% significa que si el país tuviera que pagar el débito tendría que dedicarle ese porcentaje de los ingresos por producción.
Durante la crisis de los años 80, dicha carga llegó a representar casi el 100% de la producción, y de 1994 al 2004 estuvo estable en 60%. En los años posteriores bajó unos 20 puntos, pero en el 2009 subió casi tres, y para el 2010 se esperaba un aumento similar.
En el caso del Banco Central, el indicador –que representa un 17% del total–, pasó de 8,4% a 7,7%.
El gerente del Banco Central, Félix Delgado, explicó que en esta reducción influyó el menor déficit del Banco Central debido a la menor deuda,y las menores tasas.
Además, la entidad tuvo ingresos sobre los cuales no tuvo que pagar, como los depósitos del Gobierno, de otras sociedades y el señoreaje (diferencia entre el costo de fabricar una moneda o billete y su valor en la economía).
También influyó la menor deuda externa del resto del sector público, que representa 13% del total.
El problema, explicó, es que las condiciones cambiaron y si el Gobierno se endeuda internamente para financiar su déficit presiona al alza las tasas de interés, lo cual perjudica la producción, que comienza a recuperarse de la crisis.
Si el Gobierno se endeuda externamente implica un mayor ingreso de dólares al país en un momento en el cual hay una abundancia que está generando dificultades.